“延遲退休”只能減緩壓力 提高收益需要價值投資

    中國養(yǎng)老金缺口怎么補(bǔ)？

    “我國養(yǎng)老金確有缺口。”近日，全國社保基金理事會黨組書記戴相龍的此番表態(tài)再次將中國養(yǎng)老金問題推到了輿論的風(fēng)口浪尖。養(yǎng)老金缺口有多大，應(yīng)該怎么補(bǔ)，“延遲退休”在當(dāng)前是否具有可行性？就此問題，本報記者采訪了有關(guān)專家關(guān)于制度缺陷的看法。

    缺口未來確實存在

    人力資源和社會保障部此前公布數(shù)據(jù)顯示，2011年我國城鎮(zhèn)基本養(yǎng)老保險基金總收入為1.7萬億元，總支出為1.3萬億元，年末累計結(jié)存達(dá)1.9萬億元，是不存在缺口的。

    然而，中國社科院去年底發(fā)布的《中國養(yǎng)老金發(fā)展報告2012》中顯示，在32個統(tǒng)籌單位中（31個省份加上新疆兵團(tuán)），如果剔除財政補(bǔ)貼，2010年有17個收不抵支，缺口達(dá)679億元；2011年收不抵支的省份雖然減少到14個，但收支缺口卻高于2010年，達(dá)到767億元。此外，該報告還表示，2011年記賬額達(dá)到24859億元，空賬額達(dá)22156億元。個人賬戶空賬額繼2007年突破萬億大關(guān)后，再次突破2萬億元。

    對于養(yǎng)老金，有觀點(diǎn)認(rèn)為存在缺口，也有觀點(diǎn)認(rèn)為沒有缺口，那么到底是怎么回事？對此，人力資源和社會保障部副部長胡曉義表示，沒有缺口是說當(dāng)期沒有缺口，每個省算賬都沒有缺口，不但沒有缺口，而且有新的結(jié)余。以去年為例，總收入是19700億元，支付是15500億元，凈結(jié)余4200億元。從政府角度來講，要對未來、對歷史、對民族負(fù)責(zé)，因此要算今后30年、40年、50年這個賬，目的就是現(xiàn)在應(yīng)該采取什么措施來減少這個缺口，推遲出現(xiàn)的時間，加快彌補(bǔ)缺口的進(jìn)程。

    制度存在先天缺陷

    對于養(yǎng)老金缺口的形成原因，專家指出，首先從我國養(yǎng)老金制度建立之初，就面對大量的老賬舊賬要支付，因為現(xiàn)在很多領(lǐng)取養(yǎng)老金的老人，之前并未足額繳納養(yǎng)老金，這是造成養(yǎng)老金缺口的先天性原因。其次，由于我國公務(wù)員和事業(yè)單位人員退休養(yǎng)老金和企業(yè)人員退休養(yǎng)老金采用不同制度，這種“雙軌制”的存在，使得相當(dāng)大的一部分群體不用繳納養(yǎng)老金，使養(yǎng)老金盤子失去了重要的供血來源，因而廣受詬病。第三，根據(jù)社科院測算，2000年至2008年全國社保基金總收益率可能不足2%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于同期通脹率。

    “人口結(jié)構(gòu)的失衡，也是造成養(yǎng)老金缺口的重要因素。” 復(fù)旦大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長孫立堅對本報記者表示，目前全球都遇到養(yǎng)老金缺口問題，尤其是面對未來少子化、老齡化，再加上人們對資源需求的代價越來越高，生活成本隨著時間推移也在不斷增加，一定會導(dǎo)致養(yǎng)老金實際購買力的下降，考慮到這個因素，養(yǎng)老金的缺口未來必然很大。因此，要提高養(yǎng)老金的支付能力，除非我們的經(jīng)濟(jì)永遠(yuǎn)保持高速增長，才能彌補(bǔ)這個缺口，但是事實上這是任何國家都不能辦到的。從靜態(tài)來看，我們當(dāng)前養(yǎng)老金能夠保持平衡，但是從動態(tài)、社會發(fā)展、經(jīng)濟(jì)資源稀缺性規(guī)律等角度來看，養(yǎng)老金缺口問題依然很嚴(yán)峻。

    保值增值不是簡單入市

    那么，又該如何解決養(yǎng)老金缺口問題呢？戴相龍認(rèn)為，通過延長退休年齡是可以考慮的方案之一，但是無論是專家學(xué)者還是民眾都對此存在很大爭議。

    孫立堅認(rèn)為，“延遲退休”只能緩解一部分養(yǎng)老金支付壓力，并不能解決根本問題。因為相比于年輕人，退休人員的勞動生產(chǎn)率是下降的，導(dǎo)致貨幣購買力隨著生產(chǎn)率下降，全社會所能支付生產(chǎn)性收益下降，并且以犧牲年輕人的就業(yè)機(jī)會為代價。因此，關(guān)鍵要從生態(tài)平衡、人口結(jié)構(gòu)上進(jìn)行扭轉(zhuǎn)，提高全社會的勞動生產(chǎn)率，解決國家創(chuàng)造財富的問題。

    為解決社保基金長期以來收益偏低的問題，有關(guān)養(yǎng)老金入市的呼聲日益高漲。去年廣東省等地區(qū)委托全國社保基金理事會運(yùn)營的地方養(yǎng)老金投資回報都在9%以上，相對全國養(yǎng)老金投資收益更高。有分析認(rèn)為，此舉對推動其它省份養(yǎng)老金入市具有示范作用。

    對此，孫立堅表示，美國的公共養(yǎng)老金是投入到債券市場，私人養(yǎng)老金才會投資股票市場，而且也不是投資一家公司，是美國的500強(qiáng)企業(yè)所形成的穩(wěn)健的指數(shù)基金，它能夠確保500強(qiáng)企業(yè)所創(chuàng)造的財富，通過養(yǎng)老金投資收益來堵上養(yǎng)老金的缺口。因此，美國公共養(yǎng)老金是支持像比爾。蓋茨、喬布斯等創(chuàng)業(yè)型基金，即把養(yǎng)老金用于能夠創(chuàng)造最大回報的投資方面去，這正是我國現(xiàn)在要解決養(yǎng)老金缺口的根本問題。因此，我國養(yǎng)老金不是隨便入市，而是要用于可以創(chuàng)造最多財富的企業(yè)，既然養(yǎng)老金是一種長期基金就應(yīng)該去進(jìn)行價值投資，而如何將養(yǎng)老金投資運(yùn)用于為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)就顯得尤為關(guān)鍵了。